提到江苏省溧阳市，天目湖是最具代表性的名片之一。这个由人工水库蜕变而来的5A级旅游景区，在过去三年重点投资打造的天目湖动物王国文旅综合体项目（以下简称“动物王国项目”），如今已被当地政府紧急叫停。
近日，溧阳市委常委会召开会议，研究决定同意终止动物王国项目实施，要求对项目涉及的相关事项进行全面调查，并妥善处理好后续工作。
作为项目运营方和投资方之一的江苏天目湖旅游股份有限公司（以下简称“天目湖”，603136.SH）也确认了上述消息，宣布将终止向参股公司江苏天目湖动物王国旅游有限公司（以下简称“动物王国公司”）增资。10月9日，天目湖公告称，将于10月24日召开2025年第一次临时股东会，审议上述终止增资的议案。
事实上，这只是近年来天目湖外拓投资不利的一个缩影。早在2019年，天目湖便募集约3亿元资金，用于南山小寨二期项目、御水温泉（一期）装修改造项目，但至今仅使用2795.34万元募集资金，实施期限已延期至2027年12月31日。
对于动物王国项目停建的具体原因和退出计划等问题，《中国经营报》记者日前致电天目湖方面，并向公司指定邮箱发送了采访函。天目湖相关工作人员表示，采访函已呈交给领导，后续会有专人联系。此后，上述工作人员以“领导出差”为由未作具体回复。
省级重点文旅项目被叫停
近日，溧阳市委常委会召开会议。常州市人大常委会副主任、溧阳市委书记叶明华主持会议，并听取了《关于溧阳市天目湖动物王国文旅综合体项目情况》的汇报。经研究决定：一是同意溧阳市国有资产投资控股集团有限公司关于终止项目实施的意见；二是对项目涉及的相关事项进行全面调查，并依法依规对调查结果进行处理；三是要求妥善处理好后续工作，确保国有资产安全和社会稳定。
9月17日晚，天目湖方面也发布公告称，鉴于参股公司动物王国公司已决定终止动物王国项目的实施，动物王国公司的增资扩股方案亦决定同步终止实施。同时，授权管理层与动物王国公司协商妥善解决后续相关事宜。
10月9日，天目湖在公告中进一步指出，公司将于10月24日召开2025年第一次临时股东会，投票表决《关于终止对参股公司增资等相关事宜的议案》。
时间拨回至2022年3月，天目湖与关联方江苏天目湖控股集团有限公司共同出资设立动物王国公司，注册资本1亿元。其中，天目湖以货币出资1998万元，持股19.98%。
2024年8月12日，天目湖决定向动物王国公司增资。在天目湖第六届董事会第七次会议上，审议通过了《关于向参股公司增资暨关联交易的议案》，同意动物王国公司拟将注册资本由1亿元增至10亿元，增资根据资金需求等实际情况分步实施并引进其他投资者。其中，天目湖拟增资约1.8亿元，持股比例仍为19.98%。
仅在增资3天后，动物王国项目正式开工，计划投资35.5亿元，占地面积约1800亩，以“动物+游乐”为特色，旨在打造一个集观赏、娱乐、互动、休闲于一体的综合性旅游目的地。
值得一提的是，该项目还被列入江苏省重点文化和旅游产业项目、江苏省服务业重点项目清单、常州市重大产业建设项目库等。
除了系项目投资方外，天目湖还是动物王国项目的运营方。2024年12月6日，天目湖通过公开招标方式中标动物王国一期（含酒店）运营项目，并签订《筹开咨询及运营管理合同》，合同主要内容包括对上述项目进行前期工程咨询服务、开业筹备服务及运营服务。
不过，据相关媒体此前报道，由于遭遇资金和环保的双重压力，动物王国项目已经被迫停工数月。
记者注意到，动物王国项目位于天目湖重要保护区范围内。根据《天目湖保护规划（2024—2035年）》（草案），重要保护区以水源涵养保护、森林保护、湿地保护为核心，禁止新建、改建、扩建排放污染物的项目。
值得一提的是，动物王国公司于2024年12月5日向溧阳市政务服务管理办公室申请该项目园区及后勤中心的建设用地规划许可证，溧阳市政务服务管理办公室审查后发现申请项目内容与土地规划用途不一致，决定不予行政许可。
今年7月，动物王国公司董事长杨彬在接受媒体采访时表示，动物王国项目正在引进社会资本，对建设方案要进一步优化调整，在调整方案确定前暂缓有关区域的施工。然而，在时隔两个月后，该项目并未能如愿复工，反而迎来了终止实施的结局。
募资3亿元实际投入仅一成
财报数据显示，2025年上半年，天目湖实现营业收入约2.46亿元，同比下降6.49%；归母净利润约5472.73万元，同比增长4.12%。
尽管盈利能力有所提升，天目湖方面却暂缓了新项目的投资、建设计划。
据了解，早在2019年，天目湖向社会公开发行可转换公司债券300万张，每张面值100元，募集资金发行总额为3亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额约2.9亿元，用于南山小寨二期项目、御水温泉（一期）装修改造项目。募集资金已于2020年3月5日全部到位。
相关资料显示，南山小寨二期项目是以酒店为主体、以文化为核心打造的沉浸式、开放式景点。项目具体建设内容包括文化广场、主题酒店和特色手工艺作坊等，建成后将形成主题酒店、特色餐饮、民俗演艺及文化体验等业态。
“南山小寨二期项目有助于进一步丰富和改善当地的旅游业态，进一步填补天目湖中高端定位的酒店产品线。”天目湖方面此前表示。
御水温泉（一期）装修改造项目将对御水温泉度假酒店、御水温泉客栈及御水温泉进行装修改造，包括室内装修、设施设备更新、温泉管道改造等工程。天目湖方面彼时表示，御水温泉度假酒店及御水温泉客栈项目开业已超过十年，根据惯例，当酒店达到一定的使用年限后，应当进行翻修和改造，以维持和提升酒店的吸引力和竞争力。
公告显示，截至2025年6月底，天目湖共使用上述募集资金2795.34万元。其中，南山小寨二期项目仅投入募集资金234.54万元，占计划投资额的1.02%。因此，天目湖拟延长该募集资金投资项目的实施期限至2027年12月31日。
然而，在上述项目延期投资后，天目湖随即将闲置募集资金用于理财。根据此前公告，天目湖在今年1月10日以来分别召开多次董事会会议，经审议将合计使用不超过3亿元闲置募集资金进行现金管理，使用期限不超过12个月。此后，天目湖通过购买结构性存款、大额存单和固定收益凭证等方式进行理财，截至9月25日已使用的现金管理额度达2.81亿元，累计获得投资收益85.37万元。
南山小寨二期项目进展缓慢的原因有哪些？天目湖方面解释称，公司在天目湖区域持续深化文旅项目布局，南山小寨二期项目的建设是重要战略举措之一。“募集资金到位后，受外部因素影响，文旅行业经历了严峻挑战，公司战略性放缓了南山小寨二期项目的建设，项目进度较原计划有所滞后。”
天目湖方面还表示，近年来，随着政策支持和市场带动，文旅行业迎来复苏，公司积极优化南山小寨二期项目方案，项目正在开展方案报批和勘察设计，待前期工作完备后将启动建设。
“御水温泉（一期）装修改造项目已部分开展，因酒店宾客入住率持续较高，公司为避免影响实际经营，特阶段性延缓项目装修改造的进度。”天目湖方面进一步表示。
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